--- title: "Cyfrowy Polsat z silnym startem 2026: przychody ponad 3,6 mld zł i wzrost EBITDA" description: "Cyfrowy Polsat opublikował wyniki za I kw. 2026, z przychodami ponad 3,6 mld zł i skorygowaną EBITDA 847 mln zł, przewyższając konsensus. Wzrost wspiera segment zielonej energii oraz przychody detaliczne." publisher: "Najnowsze Informacje" language: "pl-PL" canonical_url: "https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/cyfrowy-polsat-z-silnym-startem-2026-przychody-ponad-36-mld-zl-i-wzrost-ebitda" markdown_url: "https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/cyfrowy-polsat-z-silnym-startem-2026-przychody-ponad-36-mld-zl-i-wzrost-ebitda/index.md" date_published: "2026-06-01T09:36:40.196Z" date_modified: "2026-07-31T22:03:31.573Z" author: "Redakcja" category: "Gospodarka" tags: - "wyniki finansowe" - "telekomunikacja" - "energia odnawialna" - "rynek" source_url: "https://www.bankier.pl/wiadomosc/Cyfrowy-Polsat-mial-w-I-kw-847-mln-zl-skor-EBITDA-wobec-824-2-mln-zl-konsensusu-9136611.html?utm_source=RSS&utm_medium=RSS&utm_campaign=Wiadomosci" source_name: "Bankier Wiadomości" image_url: "https://najnowsze-informacje.pl/api/media/file/gospodarka-unsplash-1779300118536.jpeg" image_alt: "text" image_credit: "© Alexandra Vázquez / Unsplash" image_credit_url: "https://unsplash.com/@alexvazpx" --- # Cyfrowy Polsat z silnym startem 2026: przychody ponad 3,6 mld zł i wzrost EBITDA > Cyfrowy Polsat w I kw. 2026: przychody 3.635 mln zł, skorygowana EBITDA 847 mln zł; mocny wkład segmentu zielonej energii i stabilne przepływy operacyjne. ## Kluczowe informacje - Przychody I kw. 2026: 3.635 mln zł; skorygowana EBITDA: 847 mln zł, powyżej konsensusu. - Segment zielonej energii zwiększył produkcję o 18% i EBITDA o 73% do 99 mln zł. - Liczba usług kontraktowych (RGU) wzrosła o 2,3% r/r; baza klientów B2C nieco spadła. - Płynność operacyjna poprawiła się: 952,4 mln zł netto z działalności operacyjnej. Cyfrowy Polsat opublikował wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2026 roku, notując przychody na poziomie 3.635 mln zł oraz skorygowaną EBITDA w wysokości 847 mln zł. Oba wskaźniki przebiegły powyżej konsensusu PAP Biznes, który zakładał 3.597,8 mln zł przychodów i 824,2 mln zł skorygowanej EBITDA. ## Podstawowe wyniki i porównanie z konsensusem W ujęciu rocznym grupa poprawiła swoje wyniki: w I kw. 2025 przychody wyniosły 3.530,2 mln zł, a skorygowana EBITDA 809,3 mln zł. W I kw. 2026 czysty zysk j.d. sięgnął 127,9 mln zł wobec 82,6 mln zł rok wcześniej; konsensus PAP Biznes przewidywał 131,2 mln zł. Zysk operacyjny (EBIT) w I kw. 2026 wyniósł 425,6 mln zł, podczas gdy rok wcześniej było to 410,3 mln zł, a konsensus wskazywał 405,7 mln zł. ## Komentarze zarządu Członek zarządu ds. finansowych Katarzyna Ostap‑Tomann podkreśliła w komunikacie, że był to bardzo dobry kwartał finansowy, z 3% wzrostem przychodów i 4,7% wzrostem skorygowanej EBITDA. Wskazała na istotny wkład segmentu zielonej energii oraz dobre wyniki segmentu usług B2C i B2B dzięki strategii multiplay i dyscyplinie kosztowej. Prezes Piotr Żak zaznaczył natomiast, że spółka realizuje projekty i przebudowę struktur oraz utrzymuje strategiczną współpracę z grupą Cellnex i inwestuje w prawa do wartościowego kontentu sportowego. ### Rozkład przychodów według segmentów Segment usług B2C i B2B wygenerował 2.605 mln zł przychodów i 621,9 mln zł skorygowanej EBITDA. Hurt przyniósł 789,1 mln zł przychodów, a przychody detaliczne od klientów biznesowych wyniosły 1.859,4 mln zł. Segment mediowy (telewizja i online) odpowiadał za 595,3 mln zł przychodów i 119,7 mln zł skorygowanej EBITDA. - Przychody grupy: 3.635 mln zł w I kw. 2026 - Skorygowana EBITDA: 847 mln zł (+4,7% r/r) - Zysk netto j.d.: 127,9 mln zł; EBIT: 425,6 mln zł - Przychody B2C/B2B: 2.605 mln zł; skorygowana EBITDA tego segmentu: 621,9 mln zł - Segment mediowy: 595,3 mln zł przychodów i 119,7 mln zł EBITDA ## Segment zielonej energii — skok produkcji i wyniku EBITDA Grupa Polsat Plus odnotowała wzrost produkcji zielonej energii o 18% w wyniku rozbudowy mocy: w I kw. 2026 wyprodukowano 327 GWh zielonej energii, w tym 176 GWh z wiatru, 12 GWh ze słońca i 140 GWh z biomasy. EBITDA segmentu wzrosła o 73% do 99 mln zł, co spółka wskazuje jako istotny wkład w poprawę wyników grupy. ## Klienci, RGU i zmiany w bazie usług Na koniec I kw. 2026 baza klientów kontraktowych B2C wyniosła 5.594 tys., co oznacza spadek o 2,2% r/r. Spółka wskazuje, że to efekt malejącej popularności telewizji satelitarnej i konsolidacji usług w ramach jednej umowy na gospodarstwo domowe. Jednocześnie liczba aktywnych usług kontraktowych (RGU) wzrosła do 13.594 tys. (+305 tys., +2,3% r/r), napędzana głównie sprzedażą usług stacjonarnego i mobilnego dostępu do Internetu (+285 tys., +13,3% r/r) oraz usług telefonii mobilnej (+183 tys., +2,8% r/r). Wskaźnik odejść klientów B2C (churn) wyniósł 7,9% w okresie 12 miesięcy, wzrastając o 1,1 punktu procentowego. Spółka tłumaczy zmianę kumulacją kończących się kontraktów, głównie wśród klientów korzystających tylko z jednej usługi. Spadek liczby usług płatnej telewizji wyniósł 163 tys. (-3,5% r/r), częściowo rekompensowany wzrostem usług telewizyjnych w technologii internetowej (IPTV/OTT). W segmencie przedpłaconym liczba aktywnych usług spadła do 2.261 tys. (-169 tys., -7% r/r), głównie z powodu niższej liczby usług telekomunikacyjnych (-247 tys., -10,6% r/r). Jednocześnie liczba przedpłaconych usług płatnej telewizji wzrosła o 78 tys. (+72,2% r/r). Średni miesięczny przychód na usługę przedpłaconą w I kw. wyniósł 17,8 zł (+4,7% r/r). ### B2B i ARPU Na koniec marca 2026 liczba klientów kontraktowych B2B wyniosła 67 tys. (-1,5% r/r). Spółka utrzymuje wysoki poziom ARPU (średni przychód na klienta) dla segmentu B2B, który w analizowanym okresie osiągnął 1.565 zł średniomiesięcznie (+3,8% r/r). Cyfrowy Polsat podkreśla stabilność skali obsługiwanej bazy klientów B2B w dłuższej perspektywie. ## Płynność operacyjna i wpływ na cash flow Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 952,4 mln zł w I kw. 2026, co oznacza wzrost o 268,8 mln zł (+39,3% r/r). Spółka przypisuje poprawę m.in. wyższemu wynikowi EBITDA (o 37,7 mln zł) oraz dodatniej kontrybucji kapitału obrotowego wynoszącej 130,5 mln zł, wobec ujemnej kontrybucji -37,2 mln zł w okresie porównawczym. W komunikacie zarząd wskazał również na kontynuację inwestycji w treści sportowe — przedłużenie praw do Ligi Europy i Ligi Konferencji UEFA do 2031 r. oraz na strategiczne ramy dalszej współpracy z grupą Cellnex, co ma wspierać priorytetowy segment TMT. ### Kontekst rynkowy i wyjaśnienie pojęć Skorygowana EBITDA to wskaźnik operacyjny uwzględniający zysk operacyjny przed odpisami amortyzacyjnymi i wybranymi korektami, stosowany do oceny wyników operacyjnych spółek mediowo‑telekomunikacyjnych. Churn mierzy odsetek klientów rezygnujących z usług w danym okresie i jest ważny dla oceny stabilności przychodów. ARPU (Average Revenue Per User) pokazuje średni przychód na klienta i pomaga porównać rentowność segmentów. Strategia multiplay polega na łączeniu usług (np. internet, TV, telefon) w jednej ofercie, co ma zwiększać wartość koszyka klienta i retencję. Wyniki Cyfrowego Polsatu za I kw. 2026 pokazują, że spółka łączy stabilność operacyjną z ekspansją w segmencie odnawialnych źródeł energii oraz dalszym inwestowaniem w treści premium. Poprawa przepływów operacyjnych i podniesienie EBITDA w segmencie zielonej energii to elementy, które w minionym kwartale istotnie wpłynęły na całkowite wyniki grupy. ## Wyjaśnienie pojęć ### [EBITDA](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/ebitda) Wynik finansowy przed odliczeniem kosztów odsetek, podatku dochodowego oraz amortyzacji. Wskaźnik służy do oceny działalności operacyjnej przedsiębiorstwa niezależnie od jego finansowania i polityki amortyzacyjnej. ### [B2B](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/b2b) Model współpracy lub sprzedaży między przedsiębiorstwami, a nie bezpośrednio między firmą a konsumentem. ### [spółka](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/spolka) Organizacja utworzona przez jedną lub więcej osób albo podmiotów w celu prowadzenia działalności i osiągania określonych celów gospodarczych. Ma odrębną strukturę prawną i zasady działania. ### [gigawatogodzina](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/gigawatogodzina) Jednostka energii odpowiadająca miliardowi watogodzin. Służy do mierzenia ilości energii wyprodukowanej lub zużytej w określonym czasie. ### [konsolidacja](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/konsolidacja) Proces łączenia przedsiębiorstw, aktywów lub działań operacyjnych, często przez przejęcia i fuzje. Jego celem może być zwiększenie skali działania, udziału w rynku albo efektywności. ### [gospodarstwo domowe](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/gospodarstwo-domowe) Osoba lub grupa osób wspólnie zamieszkujących i zwykle wspólnie zarządzających dochodami oraz wydatkami. ### [płynność rynku](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/plynnosc-rynku) Zdolność do szybkiego kupna lub sprzedaży aktywów bez istotnego wpływu na ich cenę. Niska płynność utrudnia zamknięcie dużej pozycji po oczekiwanym kursie. ### [zarząd](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/zarzad) Organ spółki odpowiedzialny za prowadzenie jej spraw i podejmowanie decyzji w jej imieniu. Jego skład i kompetencje wynikają z przepisów oraz dokumentów organizacyjnych spółki. ### [odsetek](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/odsetek) Część określonej grupy wyrażona zwykle w procentach, pokazująca, jak wielu członków grupy spełnia dane kryterium lub ma określoną opinię. ### [rentowność](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/rentownosc) Zdolność przedsięwzięcia, produktu lub przedsiębiorstwa do osiągania przychodów przewyższających ponoszone koszty. ### [materiały Premium](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/materialy-premium) Treści oznaczone jako dostępne w rozszerzonym modelu dostępu, na przykład po zalogowaniu lub spełnieniu dodatkowego warunku serwisu. ### [EBIT](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/ebit) EBIT to zysk operacyjny przed uwzględnieniem kosztów finansowych i podatku dochodowego. Wskaźnik pokazuje wynik podstawowej działalności przedsiębiorstwa. ### [RGU](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/rgu) RGU to liczba aktywnych usług świadczonych klientom, które mogą generować przychody. Jeden klient może mieć kilka RGU, na przykład internet, telewizję i telefonię. ### [churn](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/churn) Churn to odsetek klientów, którzy rezygnują z usług w określonym czasie. Wysoki churn może wskazywać na trudności z utrzymaniem klientów i stabilnością przychodów. ### [ARPU](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/arpu) ARPU to średni przychód uzyskiwany od jednego użytkownika lub klienta w określonym czasie, najczęściej w miesiącu. Wskaźnik pomaga oceniać wartość bazy klientów. ### [kapitał obrotowy](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/kapital-obrotowy) Kapitał obrotowy obejmuje środki zaangażowane w bieżącą działalność, między innymi zapasy, należności i zobowiązania krótkoterminowe. Jego zmiany wpływają na przepływy pieniężne firmy. ## Źródło pierwotne [Bankier Wiadomości](https://www.bankier.pl/wiadomosc/Cyfrowy-Polsat-mial-w-I-kw-847-mln-zl-skor-EBITDA-wobec-824-2-mln-zl-konsensusu-9136611.html?utm_source=RSS&utm_medium=RSS&utm_campaign=Wiadomosci) --- ## Informacje do cytowania - **Autor:** Redakcja - **Data publikacji:** 2026-06-01T09:36:40.196Z - **Ostatnia aktualizacja:** 2026-07-31T22:03:31.573Z - **Kategoria:** Gospodarka - **Adres kanoniczny:** [https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/cyfrowy-polsat-z-silnym-startem-2026-przychody-ponad-36-mld-zl-i-wzrost-ebitda](https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/cyfrowy-polsat-z-silnym-startem-2026-przychody-ponad-36-mld-zl-i-wzrost-ebitda) - **Wersja Markdown:** [https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/cyfrowy-polsat-z-silnym-startem-2026-przychody-ponad-36-mld-zl-i-wzrost-ebitda/index.md](https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/cyfrowy-polsat-z-silnym-startem-2026-przychody-ponad-36-mld-zl-i-wzrost-ebitda/index.md) **Sugerowane cytowanie:** > Najnowsze Informacje, „Cyfrowy Polsat z silnym startem 2026: przychody ponad 3,6 mld zł i wzrost EBITDA”, 2026-06-01, https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/cyfrowy-polsat-z-silnym-startem-2026-przychody-ponad-36-mld-zl-i-wzrost-ebitda