--- title: "Jeszcze akcje czy już obligacje? Gdzie szukać okazji w warunkach wzrostu i napięć" description: "Globalne rynki akcji rosną napędzane wzrostem gospodarczym i rozwojem AI, lecz wysokie wyceny zwiększają ryzyko korekt. Inwestorzy powinni monitorować wpływ napięć w rejonie Cieśniny Ormuz oraz rozważyć ekspozycję na sektor bankowy i wybrane małe i średnie spółki." publisher: "Najnowsze Informacje" language: "pl-PL" canonical_url: "https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/jeszcze-akcje-czy-juz-obligacje-gdzie-szukac-okazji-w-warunkach-wzrostu-i-napiec" markdown_url: "https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/jeszcze-akcje-czy-juz-obligacje-gdzie-szukac-okazji-w-warunkach-wzrostu-i-napiec/index.md" date_published: "2026-04-21T23:38:06.160Z" date_modified: "2026-07-31T22:23:22.862Z" author: "Redakcja" category: "Gospodarka" tags: - "giełda" - "AI" - "ryzyko geopolityczne" - "banki" - "inwestycje" source_url: "https://www.bankier.pl/wiadomosc/Jeszcze-akcje-czy-juz-obligacje-Co-wlozyc-do-portfela-9115890.html?utm_source=RSS&utm_medium=RSS&utm_campaign=Wiadomosci" source_name: "Bankier Wiadomości" image_url: "https://najnowsze-informacje.pl/api/media/file/gospodarka-unsplash-1776448875312.jpeg" image_alt: "a large body of water filled with lots of boats" image_credit: "© Chris Johnson / Unsplash" image_credit_url: "https://unsplash.com/@cj580" --- # Jeszcze akcje czy już obligacje? Gdzie szukać okazji w warunkach wzrostu i napięć > Globalne giełdy biją rekordy, Polska rośnie blisko 4%. Michał Szymański ocenia wpływ napięć na Bliskim Wschodzie, rolę AI i sektory atrakcyjne dla inwestorów. ## Kluczowe informacje - Rynki akcji rosną dzięki wzrostowi gospodarczemu i przychodom spółek technologicznych. - Wyceny spółek AI są wysokie i mogą być narażone na przewartościowanie. - Napięcia wokół Cieśniny Ormuz zwiększają ryzyko wzrostu inflacji i presję na obligacje. - Na polskim rynku warto rozważyć banki oraz selektywne inwestycje w małe i średnie spółki. Globalne rynki akcji regularnie biją historyczne rekordy, a prognozy wzrostu PKB Polski blisko 4% stawiają kraj w gronie liderów UE. W najnowszym odcinku Bankier Weekly Michał Szymański, prezes VIG/C-Quadrat TFI, analizuje, czy wzrosty mają solidne fundamenty oraz jakie ryzyka i okazje dominują obecnie na rynkach. ## Co napędza wzrosty na giełdach? Zdaniem gościa programu głównymi motorami są solidny wzrost gospodarczy w USA i Polsce oraz rosnące przychody spółek technologicznych. Kluczową rolę odgrywa sztuczna inteligencja, która przyspiesza monetyzację rozwiązań cyfrowych i zwiększa popyt na infrastrukturę technologiczną. ## Wyceny AI i infrastruktura Wyceny spółek związanych z AI są ambitne i odzwierciedlają dużą dawkę emocji inwestorów, co zwiększa ryzyko przewartościowania w przypadku rozczarowujących wyników. Jednocześnie rozwój produktów AI napędza popyt na procesory, centra danych i inne elementy infrastruktury, co wspiera firmy dostarczające te rozwiązania. ### Ryzyka geopolityczne i ich wpływ Inwestorzy uważnie obserwują sytuację w Iranie i okolice Cieśniny Ormuz, przez którą przechodzi znacząca część światowego handlu ropą i gazem LNG. Długotrwałe zakłócenia w tym rejonie mogłyby podbić ceny surowców, wywołując impuls inflacyjny i presję na rynek obligacji. - Cieśnina Ormuz: ok. 20% światowego handlu ropą i LNG oraz znaczący udział dostaw nawozów. - Rynek obligacji zareagował nerwowo na napięcia bardziej niż rynek akcji. - Polska jest w mniejszym stopniu zależna od dostaw ropy z najbardziej zapalnych regionów, co daje jej przewagę wobec niektórych rynków wschodzących. ## Sektory warte uwagi Michał Szymański wskazuje, że inwestorzy zagraniczni szukający ekspozycji na polską makroekonomię powinni rozważyć przede wszystkim sektor bankowy oraz selektywne inwestycje w małe i średnie spółki poza indeksem WIG20. Banki szybko odzwierciedlają poprawę kondycji gospodarki, a mniejsze firmy mogą oferować atrakcyjne, specyficzne możliwości inwestycyjne. Z perspektywy portfela oznacza to balansowanie ekspozycji: udział akcji napędzanych technologią i wzrostem gospodarczym oraz kontrola ryzyka związanego z wysokimi wycenami i możliwymi szokami surowcowymi. Obligacje reagują silniej na geopolityczne impulsy inflacyjne, co warto uwzględnić przy decyzjach alokacyjnych. ## Wyjaśnienie pojęć ### [lokalne AI](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/lokalne-ai) Sztuczna inteligencja uruchamiana bezpośrednio na komputerze lub innym urządzeniu, bez konieczności przesyłania danych do zewnętrznej chmury. ### [Produkt krajowy brutto](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/produkt-krajowy-brutto) Łączna wartość dóbr i usług wytworzonych na terenie danego kraju w określonym czasie. PKB służy do pomiaru rozmiaru i aktywności gospodarki. ### [przychody](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/przychody) Wpływy uzyskiwane przez przedsiębiorstwo z działalności gospodarczej, na przykład ze sprzedaży towarów lub usług. ### [sztuczna inteligencja](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/sztuczna-inteligencja) W grach komputerowych oznacza mechanizmy sterujące zachowaniem przeciwników lub innych elementów świata. Mogą one dobierać działania na podstawie sytuacji, przyjętych reguł i dostępnych danych. ### [monetyzacja](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/monetyzacja) Sposób uzyskiwania przychodów z produktu, usługi lub treści, na przykład przez reklamy, opłaty albo umowy z partnerami. ### [popyt](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/popyt) Popyt to ilość dóbr lub usług, którą nabywcy chcą i mogą kupić w określonym czasie oraz przy określonej cenie. ### [centrum danych](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/centrum-danych) Obiekt lub zespół obiektów wyposażonych w serwery, systemy przechowywania danych oraz infrastrukturę potrzebną do ich przetwarzania i udostępniania. ### [infrastruktura cyfrowa](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/infrastruktura-cyfrowa) Zestaw sprzętu, oprogramowania, sieci i usług umożliwiających działanie aplikacji oraz przetwarzanie i przesyłanie danych. ### [LNG](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/lng) Gaz ziemny schłodzony do temperatury, w której przyjmuje postać ciekłą. Dzięki temu można go transportować statkami lub innymi środkami, a przed użyciem trzeba go ponownie zgazować. ### [rejon](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/rejon) Jednostka podziału administracyjnego, stosowana między innymi w Ukrainie. Zwykle obejmuje kilka gmin lub miejscowości i stanowi część większej jednostki terytorialnej. ### [Cieśnina Ormuz](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/ciesnina-ormuz) Wąski szlak morski łączący Zatokę Perską z otwartymi wodami, przez który transportowane są znaczne ilości ropy. Jego zamknięcie może zakłócać handel i podnosić ceny energii. ### [udział](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/udzial) Określona część własności spółki lub innego podmiotu, która może wiązać się z prawem do głosu, dywidendy albo udziału w majątku, zależnie od formy prawnej i warunków emisji. ### [spółka](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/spolka) Organizacja utworzona przez jedną lub więcej osób albo podmiotów w celu prowadzenia działalności i osiągania określonych celów gospodarczych. Ma odrębną strukturę prawną i zasady działania. ### [portfel kryptowalutowy](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/portfel-kryptowalutowy) Narzędzie lub usługa służąca do zarządzania adresami i kluczami używanymi przy przechowywaniu oraz transferze kryptowalut. Portfel nie musi przechowywać aktywów bezpośrednio, lecz umożliwia kontrolę nad nimi. ### [inflacja](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/inflacja) Trwały wzrost ogólnego poziomu cen towarów i usług, który zmniejsza siłę nabywczą pieniądza. ### [obligacje](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/obligacje) Instrumenty finansowe potwierdzające zobowiązanie emitenta do zwrotu pożyczonego kapitału oraz wypłaty odsetek na ustalonych zasadach. ### [wycena](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/wycena) Oszacowanie wartości przedsiębiorstwa, zwykle na podstawie jego wyników, perspektyw rozwoju, aktywów i zainteresowania inwestorów. ### [przewartościowanie](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/przewartosciowanie) Sytuacja, w której cena rynkowa aktywa jest uznawana za wyższą od jego wartości uzasadnionej podstawowymi wynikami lub perspektywami. ### [ekspozycja inwestycyjna](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/ekspozycja-inwestycyjna) Zaangażowanie portfela w określony rynek, sektor, klasę aktywów, kraj lub czynnik ryzyka. ### [makroekonomia](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/makroekonomia) Dziedzina ekonomii badająca funkcjonowanie gospodarki jako całości, w tym wzrost gospodarczy, inflację, bezrobocie i handel zagraniczny. ## Źródło pierwotne [Bankier Wiadomości](https://www.bankier.pl/wiadomosc/Jeszcze-akcje-czy-juz-obligacje-Co-wlozyc-do-portfela-9115890.html?utm_source=RSS&utm_medium=RSS&utm_campaign=Wiadomosci) --- ## Informacje do cytowania - **Autor:** Redakcja - **Data publikacji:** 2026-04-21T23:38:06.160Z - **Ostatnia aktualizacja:** 2026-07-31T22:23:22.862Z - **Kategoria:** Gospodarka - **Adres kanoniczny:** [https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/jeszcze-akcje-czy-juz-obligacje-gdzie-szukac-okazji-w-warunkach-wzrostu-i-napiec](https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/jeszcze-akcje-czy-juz-obligacje-gdzie-szukac-okazji-w-warunkach-wzrostu-i-napiec) - **Wersja Markdown:** [https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/jeszcze-akcje-czy-juz-obligacje-gdzie-szukac-okazji-w-warunkach-wzrostu-i-napiec/index.md](https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/jeszcze-akcje-czy-juz-obligacje-gdzie-szukac-okazji-w-warunkach-wzrostu-i-napiec/index.md) **Sugerowane cytowanie:** > Najnowsze Informacje, „Jeszcze akcje czy już obligacje? Gdzie szukać okazji w warunkach wzrostu i napięć”, 2026-04-21, https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/jeszcze-akcje-czy-juz-obligacje-gdzie-szukac-okazji-w-warunkach-wzrostu-i-napiec