--- title: "Shein przed debiutem w Hongkongu pokazał stratę i ostrzegł przed cłami" description: "Shein poniósł stratę w pierwszym kwartale 2026 roku przed planowanym debiutem giełdowym w Hongkongu. Sprzedaż w USA spadła po zniesieniu zwolnienia celnego dla małych przesyłek, a firma wskazuje także na rosnące koszty i regulacje w Europie." publisher: "Najnowsze Informacje" language: "pl-PL" canonical_url: "https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/shein-przed-debiutem-w-hongkongu-pokazal-strate-i-ostrzegl-przed-clami" markdown_url: "https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/shein-przed-debiutem-w-hongkongu-pokazal-strate-i-ostrzegl-przed-clami/index.md" date_published: "2026-07-26T19:29:05.811Z" date_modified: "2026-07-31T21:42:45.011Z" author: "Redakcja" category: "Gospodarka" tags: - "shein" - "ipo" - "hongkong" - "cła" - "handel e-commerce" source_url: "https://www.cnbc.com/2026/07/26/shein-reveals-key-financials-ahead-of-hong-kong-ipo.html" source_name: "CNBC Top News & Analysis" --- # Shein przed debiutem w Hongkongu pokazał stratę i ostrzegł przed cłami > Shein odnotował 99 mln dolarów straty w pierwszym kwartale 2026 roku. Firma ostrzega, że cła osłabiają sprzedaż w USA. ## Kluczowe informacje - Shein miał 99 mln dolarów straty netto w pierwszym kwartale 2026 roku wobec 395 mln dolarów zysku rok wcześniej. - Przychody firmy w USA spadły o 14,3 proc. po zniesieniu zasady de minimis dla przesyłek o wartości poniżej 800 dolarów. - Spółka uzyskała zgodę na debiut w Hongkongu, ale nie podała jeszcze wielkości oferty ani terminu notowania. Shein w pierwszym kwartale 2026 roku poniósł 99 mln dolarów straty netto, wynika z przedłożonych inwestorom dokumentów poprzedzających planowaną ofertę publiczną w Hongkongu. Rok wcześniej internetowy sprzedawca odzieży miał 395 mln dolarów zysku netto. Na wynik wpłynęło spowolnienie sprzedaży, wyższe koszty związane z handlem zagranicznym oraz jednorazowy odpis księgowy. ## Cła obciążają sprzedaż i marże Strata w pierwszym kwartale częściowo wynikała z ujęcia w księgach obciążenia w wysokości 328 mln dolarów. Był to efekt zmiany wartości godziwej uprzywilejowanych akcji zamiennych z prawem wykupu. Są to udziały inwestorów, które mogą zostać w przyszłości zamienione na akcje zwykłe, a ich wartość księgowa może zmieniać się przed debiutem giełdowym. Odpis miał charakter księgowy, ale pojawił się w okresie, w którym działalność operacyjna firmy również znalazła się pod presją. Marża operacyjna Shein spadła w pierwszym kwartale do 2,9 proc. z 3,9 proc. rok wcześniej. - Przychody Shein w 2025 roku wzrosły o 8 proc., do 41,85 mld dolarów, po wzroście o 20,7 proc. w 2024 roku. - Zysk netto za 2025 rok spadł o 38,7 proc., do 2,06 mld dolarów. - Przychody w USA zmniejszyły się w pierwszym kwartale o 14,3 proc., do 2,04 mld dolarów, z 2,38 mld dolarów rok wcześniej. - Ponad 90 proc. przychodów netto w 2025 roku pochodziło ze sprzedaży produktów przechowywanych w centralnych magazynach w Chinach. ## Zniesienie zasady de minimis w USA Największym rynkiem Shein pozostają Stany Zjednoczone, ale jego znaczenie dla firmy zmniejsza się. Przychody z tego kraju wyniosły w pierwszym kwartale 2,04 mld dolarów, wobec 2,38 mld dolarów rok wcześniej. Udział USA w kwartalnych przychodach wyniósł 22,5 proc. Shein wskazał, że od maja 2025 roku zniesienie amerykańskiego zwolnienia de minimis miało niekorzystny wpływ na sprzedaż, ogólny wzrost oraz poziom wydatków. Zasada de minimis pozwalała wcześniej na wprowadzanie do USA bez opłat celnych przesyłek o wartości poniżej 800 dolarów. Po jej zniesieniu towary chińskiego pochodzenia sprzedawane przez Shein lub za pośrednictwem jego platformy i wysyłane do Stanów Zjednoczonych są objęte stawkami podatkowymi od 10 proc. do 87,5 proc. Firma zapowiedziała w prospekcie, że analizuje różne sposoby ograniczenia wpływu nowych obciążeń, w tym podniesienie cen na rynku amerykańskim, aby pokryć część wyższych kosztów. Presja regulacyjna rośnie także w Europie, która w 2025 roku odpowiadała za około jedną trzecią przychodów Shein. Unia Europejska wprowadziła w tym miesiącu opłatę w wysokości 3 euro od importu niskowartościowych przesyłek e-commerce. Celem tego rozwiązania jest ograniczenie konkurencji, którą unijne instytucje uznają za nieuczciwą wobec firm działających na lokalnym rynku. Shein ocenił, że jest jeszcze za wcześnie na pełną ocenę skutków tej opłaty, ale tendencje w Europie mogą być podobne do obserwowanych w USA lub nawet silniejsze. ## Debiut w Hongkongu po nieudanych próbach Chińska Komisja Regulacyjna Papierów Wartościowych wydała 10 lipca zgodę na notowanie Shein w Hongkongu. Otworzyło to drogę do oferty po wcześniejszych, nieudanych próbach przeprowadzenia debiutu w Nowym Jorku i Londynie. Projekt prospektu nie zawiera jeszcze informacji o wielkości emisji, cenie ofertowej, harmonogramie ani przewidywanych wpływach ze sprzedaży akcji. Dokument ma przygotować spółkę do spotkań z inwestorami oraz oficjalnego procesu budowy księgi popytu. Według wcześniejszych informacji Reutersa, opartych na wypowiedzi osoby znającej sprawę, Shein rozważał wycenę w ofercie na poziomie od 40 do 50 mld dolarów. Byłaby ona wyraźnie niższa od wyceny około 100 mld dolarów przypisywanej firmie podczas rundy finansowania w 2022 roku. Spółka planuje przeznaczyć środki z oferty na rozwój technologii, zwiększanie rozpoznawalności marki, ekspansję międzynarodową, działania związane z odpowiedzialnością korporacyjną oraz ogólne cele firmy. Shein został założony w Nankinie, a obecnie ma siedzibę w Singapurze i sprzedaje odzież w około 160 krajach. Produkty, często wyceniane na około 5 dolarów za sukienkę i 10 dolarów za parę dżinsów, są w dużej mierze wytwarzane przez partnerów łańcucha dostaw, a następnie przechowywane w Chinach i wysyłane do klientów. Model ten znalazł się w centrum sporów handlowych między USA a Chinami oraz krytyki ze strony konkurentów, regulatorów i organizacji społecznych. Dotyczy ona między innymi warunków pracy u dostawców, funkcji aplikacji uznawanych za uzależniające oraz wpływu transportu lotniczego dużej liczby przesyłek na środowisko. Shein deklaruje politykę braku tolerancji dla nadużyć pracowniczych i inwestycje w ocenę ryzyka oraz mechanizmy ochrony użytkowników. W projekcie prospektu jako założyciel, prezes i przewodniczący spółki wskazany został Sky Yangtian Xu. Wśród banków wspierających ofertę wymieniono Goldman Sachs, Morgan Stanley i JPMorgan Chase. ## Wyjaśnienie pojęć ### [cło](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/clo) Cło to publiczna opłata nakładana na towary przywożone z zagranicy. Jej wysokość może zależeć między innymi od wartości lub rodzaju towaru. ### [odpis](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/odpis) Księgowe ujęcie zmniejszenia wartości składnika aktywów lub rozpoznania kosztu, gdy oczekiwane korzyści z nim związane spadają. W artykule odpis dotyczy anulowanych projektów gier. ### [Marża](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/marza) Różnica między przychodem ze sprzedaży a określonym kosztem, często wyrażana także jako procent przychodu lub ceny. Pokazuje, jaka część sprzedaży pozostaje na pokrycie innych kosztów i zysku. ### [debiut giełdowy](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/debiut-gieldowy) Pierwsze wprowadzenie akcji lub innych papierów wartościowych do obrotu na giełdzie. ### [spółka](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/spolka) Organizacja utworzona przez jedną lub więcej osób albo podmiotów w celu prowadzenia działalności i osiągania określonych celów gospodarczych. Ma odrębną strukturę prawną i zasady działania. ### [notowania](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/notowania) Notowania to publikowane ceny lub wartości rynkowe aktywów, surowców albo produktów, ustalane na podstawie transakcji i ofert na określonym rynku. ### [wartość godziwa](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/wartosc-godziwa) Wartość godziwa to szacunkowa cena, po której składnik aktywów można sprzedać lub zobowiązanie przenieść w uporządkowanej transakcji między uczestnikami rynku. ### [uprzywilejowane akcje zamienne z prawem wykupu](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/uprzywilejowane-akcje-zamienne-z-prawem-wykupu) Są to akcje dające inwestorom określone preferencje, które mogą zostać zamienione na akcje zwykłe i podlegać wykupowi na warunkach ustalonych w umowie lub dokumentach emisji. ### [zasada de minimis](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/zasada-de-minimis) Zasada de minimis to zwolnienie celne dotyczące przesyłek o wartości poniżej określonego progu, pozwalające na ich import bez opłat celnych lub z uproszczonymi formalnościami. ### [prospekt](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/prospekt) Zawodnik będący na wcześniejszym etapie kariery, którego klub ocenia jako potencjalnie wartościowego gracza na przyszłość, często rozwijającego się w niższych ligach. ### [budowa księgi popytu](https://najnowsze-informacje.pl/definicje/budowa-ksiegi-popytu) Budowa księgi popytu to proces zbierania od inwestorów deklaracji zainteresowania ofertą, w tym liczby papierów wartościowych i akceptowanej ceny, aby ustalić warunki emisji. ## Źródło pierwotne [CNBC Top News & Analysis](https://www.cnbc.com/2026/07/26/shein-reveals-key-financials-ahead-of-hong-kong-ipo.html) --- ## Informacje do cytowania - **Autor:** Redakcja - **Data publikacji:** 2026-07-26T19:29:05.811Z - **Ostatnia aktualizacja:** 2026-07-31T21:42:45.011Z - **Kategoria:** Gospodarka - **Adres kanoniczny:** [https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/shein-przed-debiutem-w-hongkongu-pokazal-strate-i-ostrzegl-przed-clami](https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/shein-przed-debiutem-w-hongkongu-pokazal-strate-i-ostrzegl-przed-clami) - **Wersja Markdown:** [https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/shein-przed-debiutem-w-hongkongu-pokazal-strate-i-ostrzegl-przed-clami/index.md](https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/shein-przed-debiutem-w-hongkongu-pokazal-strate-i-ostrzegl-przed-clami/index.md) **Sugerowane cytowanie:** > Najnowsze Informacje, „Shein przed debiutem w Hongkongu pokazał stratę i ostrzegł przed cłami”, 2026-07-26, https://najnowsze-informacje.pl/gospodarka/shein-przed-debiutem-w-hongkongu-pokazal-strate-i-ostrzegl-przed-clami