Zdjęcie: © Kelvin Zyteng / Unsplash
Źródło: unsplash.com/photos/Mi4UGWhAf5I
Fitch Ratings obniżył długoterminowe ratingi emitenta InPostu w walutach obcych i lokalnej oraz rating niezabezpieczonego długu senioralnego do poziomu BB- z BB+. Agencja usunęła jednocześnie oceny spółki z listy obserwacyjnej z negatywnymi implikacjami i nadała im negatywną perspektywę. Fitch wycofał także wszystkie ratingi InPostu z powodów komercyjnych, ponieważ nie będzie już prowadzić ocen ani publikować analiz dotyczących spółki.
Obniżka jest związana z przejęciem InPostu przez konsorcjum. Oferta stała się bezwarunkowa przy poziomie akceptacji wynoszącym około 90 proc. akcji. Według Fitch transakcja znacząco zwiększy zadłużenie podmiotu IS Iris Lux Bidco, utworzonego w celu przejęcia spółki, w porównaniu z obecnym poziomem długu. Zadłużenie ma być obsługiwane z przepływów pieniężnych generowanych przez InPost.
Fitch ocenia, że przy dalszym solidnym wzroście EBITDA skonsolidowana dźwignia finansowa może w średnim okresie spaść do poziomu odpowiadającego ratingowi BB-. Negatywna perspektywa odzwierciedla jednak ryzyko związane z realizacją redukcji zadłużenia. Po przejęciu udział Advent International wzrośnie do 37 proc., A&R Investments, reprezentujący założyciela i prezesa InPostu Rafała Brzoskę, do 16 proc., a FedEx obejmie 37 proc. udziałów. PPF Group sprzeda pakiet 28,75 proc. i zainwestuje ponownie w 10 proc. Fitch wskazuje, że obecność globalnego operatora logistycznego FedEx oraz większy udział A&R Investments mogą być korzystne dla spółki.
Słownik artykułu
Krótkie objaśnienia terminów występujących w tekście. Każde hasło prowadzi do szerszej definicji i przykładów użycia.
Ocena zdolności firmy lub państwa do terminowej spłaty zobowiązań. Niższy rating zwykle oznacza wyższe ryzyko kredytowe.
Wynik finansowy przed odliczeniem kosztów odsetek, podatku dochodowego oraz amortyzacji. Wskaźnik służy do oceny działalności operacyjnej przedsiębiorstwa niezależnie od jego finansowania i polityki amortyzacyjnej.
Mechanizm pozwalający kontrolować aktywa o większej wartości niż wniesiony kapitał, zwykle dzięki finansowaniu dłużnemu. Zwiększa zarówno potencjalne zyski, jak i straty.
Brak komentarzy. Bądź pierwszy!